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据经济之声《交易实况》报道，日前，交通部公布《关于推进港口转型升级的指导意见（征求意见稿）》。意见稿提出，到2020年，基本形成功能完善、配置合理、绿色安全、高效便捷、发展有序的现代港口服务体系。港口转型升级的主要任务包括：完善港口功能体系，大力发展港口物流，积极发展现代港口服务，积极打造全球港口服务网络，促进港口协调发展，完善港口集疏运体系，积极发展多式联运业务，加快建设港口物流信息服务平台，推动港口智能化发展等22项任务。这个征求意见稿会给港口行业带来什么投资机会呢？
近期利好港口的政策不断，交通部的《关于推进港口转型升级的指导意见》为港口由粗放型向效益型发展转变铺路，分析认为政策利好将带来港口估值的提升，不过目前两市17家港口公司估值差别巨大，估值最高南京港接近160倍，最低日照港只有9倍，怎么看港口公司这种估值差异？国金证券财富管理中心分析师黄岑栋对此分析解读。
黄岑栋认为，可能是政策所涉及方面有点不太一样。在4月底，李克强总理在重庆召开的一个关于长江沿海11省市主要负责人在内的一个区域经济发展座谈会上就提到，一个黄金水道建设长江经济带。他当中谈到了比较明确的一点，南京港作为长江的下游，以南京港作为中心，会使得南京港想象空间更大一点。但是对于日照港，相关类政策并没有完全直接涉及。另外，港口不应该用市盈率来进行比较，更多是用市净率来比较，如果用市盈率进行比较，各个公司的估值差异会比较大，低的是10倍，高的是160倍，或者20倍、30倍、40倍都有，但如果用市净率来看，就会简单一点。因为大部分港口公司的估值差异不会特别大，基本上都在0.8到1.5的倍数里面，除了南京港，还有少数类的港口公司，它的市净率有可能来的高，要这样确定成本。
黄岑栋解释，因为对于一些港口类公司，会更关注净资产这一块。因为这些港口公司的业绩来源不是通过销售，它更多是一种港口的服务，以这种类似于服务的性质更多看市净率，有可能更加妥当一点。
交通部日前公布的所谓《关于推进港口转型升级的指导意见》，相关的政策利好会给这些港口和上市公司带来哪些利好？怎么来看它们的股指提升？能够提升多少？
黄岑栋指出，对于估值提升更多来自于对于政策后期给相关公司所带来的盈利预期。比如在4月底的时候，大家谈到长江黄金水道的建设，当中有一点谈到，要重点建设立体综合性的交通走廊。这样对于港口类的公司建设速度的提升会进一步加大，给这一块带来有利的刺激。另外在6月中旬，交通运输部发布了《关于推进港口转型升级的指导意见》，当中谈到要鼓励现在的一些大型港口企业，从现在的一种生产经营型管理转变为资本盈利性管理，鼓励混合所有制经济的探讨成本。首先会想得到，通过这样一个转型和它的运作效率会出现一个上升。另外目前很多港口上市公司，大部分都是国有企业，如果进行混合制，它的后期加入一些民营的资本就有可能会使得效率，或者预期发生一些比较大的变化。预期就会反映到估值，而估值是市场决定的，就很难给它一个比较量化的测算。
港口转型升级意见的出台，将促进港口转变原来粗放型的发展方式，尤其是意见稿鼓励港口开展岸线土地资源统筹开发经营，拓展港口地产服务，将对部分拥有很高土地储备的港口公司迎来比较好的发展机会。比如，天津港、上港集团等拥有大量的土地储备，在未来的港口地产开发中拥有巨大的潜力。怎么看这种分析？未来土地多的港口公司是否更值得投资者关注？
黄岑栋分析，实际上确实会存在这样的一个逻辑，从中长期的角度去看待这样一个问题。这个逻辑的出发点就是要进行这样一个转型，从原先的生产经营型，慢慢变成一种以服务型为主导的港口一体化。港口一体化就有可能吸引其他的一些产业进入到这样的港口，或者吸引到更多的人群，这样就有可能推高港区土地的价格。但是从目前中长期角度上来看，各个港区现在推进的速度不是特别快，一些港区的建设完成速度只有20%到30%。因此从短期内，对于土地价格的提升作用不会特别明显，但是从长期角度来看，应该会有这样一个提升的过程。对于一些上市公司，去找一些土地存量比较多的，开发价值比较大的，潜力比较大一些港口类公司。
信息来源：中国广播网
