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一、垃圾分类将从源头重塑固废产业格局
背景下，环卫设备需求增加，如湿垃圾收集、转运设备；率提升，餐厨垃圾处理需求大幅增加，另外废物回收利用需求也会相应增加；干湿垃圾分离后，单位干垃圾热值上升，焚烧发电效率提升，前端收集能力直接决定后期处理效率的提升。
二、危废处理市场竞争将进一步加剧
《“十三五”生态环境保护规划》提出，科学规划并实施危险废物集中处置设施建设，将危险废物集中处置设施纳入当地公共基础设施统筹建设。将使危废处理成为继垃圾发电之后的公共基础设施快速落地，2018年多省市出台了“十三五”设施建设规划，仅重庆市预测2022年的危废处理总缺口就高达46.9万吨。这显示了危废治理任务正在上升为各地环境治理新的规划任务，危废处置行业也迎来了发展的井喷阶段。
环保严监管下，由于处理能力不够，危废处置的价格也一度飙升。危废市场竞争异常激烈，行业和项目估值处于高位。此外，随着经济下行压力加大和环保强严监管的常态化，可能催生一批产废量大的企业参与到危废处理中来，从而改变危废市场竞争格局。预期未来危废市场的竞争将进一步加剧并白热化。
三、电子废弃物处理行业集中度将不断提高
2012年7月1日，《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》正式落地实施，电视机、电冰箱、洗衣机、房间空调器和微型计算机等5类产品生产者和进口产品的收货人或者其代理人将被征收废旧基金，标准从7元/台到13元/台不等，而拥有资格的拆解企业则可享受35元/台～85元/台的补贴。
2012年末，纳入处理基金补贴的处理企业为43家；2013年末，纳入处理基金补贴的处理企业为91家；2014年末，纳入处理基金补贴的处理企业为106家，2015年第五批基金补贴名录公布后，我国纳入处理基金补贴的处理企业达到109家，行业扩容速度放缓，2017年至今处于停滞状态。随着管理法规和制度的逐步完善，监管力度进一步加大，行业准入门槛的不断提高，将推动行业规范、有序的发展。
随着数家上市公司的进入，电子废弃物处理行业快速扩张，竞争格局日趋激烈；行业内的竞争从有资质企业与不正规小作坊的竞争为主转为有资质的企业之间的竞争为主；各主要企业积极加大在回收网络、管理、资金、技术等方面的投入，促使行业转型升级，竞争力不足的企业面临淘汰，行业将越来越向为数不多的几家大型企业集团集中。
四、电价补贴如果取消将产生重大影响
作为可再生能源补贴的一种，0.65元/kwh的垃圾发电补贴电价如果取消，将对行业生态带来巨大改变。2012年以来垃圾发电补贴电价、处理费的政策实施带动了行业迅猛发展，成为环保行业中为数不多的成功的市场化细分领域。目前行业享受0.65补贴电价的吨入场垃圾发电普遍在200-400kwh/吨之间，按2017年平均燃煤上网电价0.37元/kwh、自用电比例15%、处理费70元/吨计算，垃圾发电项目电价补贴取消的营收下降比例在25%-30%；按吨垃圾发电280kwh计算，当燃煤电价在0.25-0.45元/kwh之间时，垃圾发电项目电价补贴取消的营收下降比例在19%-40%。
垃圾处置是刚需，如有退坡，垃圾处置费将作出相应补偿。垃圾处置是城市管理的刚需，产能还存在缺口，中国选择垃圾焚烧作为主要处置路径，前期投资巨大。从管理部门来讲，如电价补贴取消，需要在处置费上对第三方运营公司进行调整，应对过渡期的震荡。
从运营公司来讲，必须将选择优质项目、提高发电效率、降低运营成本作为企业发展的重中之重。对于一个1000吨/日的垃圾发电项目，如果它的发电效率和项目所在地燃煤电价都较高（按350kwh/吨入场垃圾、0.45元/kwh计算），电价补贴完全取消后，营收下降19%；按1000吨/日垃圾发电成本120元/吨计算，取消补贴后的毛利率为41%，下滑11个百分点。如果这个项目的发电效率偏低、所在地燃煤电价也较低（按280kwh/吨入场垃圾、0.30元/kwh），电价补贴完全取消后，营收将下滑34%，毛利率也将下滑到25%。即使垃圾发电补贴取消，掌握核心区域发电资产、先进环保技术、精细化运营管理经验的固废公司也能生存下来，在政策变化带来的震荡中对行业格局进行重塑。
五、环卫市场未来格局变动较大
目前我国环卫服务类项目的内容涵盖“环卫服务、垃圾收运、水域保洁、垃圾分类、市容管理、餐厨垃圾(收运)、公厕管养、第三方监管、农村垃圾治理、智慧环卫、环卫PPP、大件垃圾”等12个细分领域。生活垃圾收集和转运只是其中的一部分内容。
中国环卫行业处于快速发展中，新进入者众多，行业较为分散。根据E20环境平台统计，近三年来，参与环卫市场化项目争夺的环卫企业从5000家涨到了10000家，原先从事物业保洁、园林绿化等多种企业纷纷布局环卫业务。虽然环卫市场参与主体大幅扩增导致行业集中度未出现增长，行业排名前十的企业市场份额也仅仅维持在20%左右。但和末端处置环节相比，目前的环卫服务订单服务年限短，以3年以下为主，因此环卫市场运营格局未来可能发生较大变动。
六、技术实力和运营能力将日趋重要
国内主要固废企业多集中在固废行业某几个环节，技术驱动价值提升空间有限，如下游焚烧，在上游环卫企业供应垃圾成分固定的情况下，技术发展方向更多是提升焚烧炉燃烧效率，且产能利用率也依赖上游供应。全产业链处理背景下，企业可通过前期垃圾分类投放、分类收集、分选等技术实现垃圾的彻底分类，提升垃圾热值，同时从源头介入，更易实现垃圾焚烧、餐厨垃圾处理等产能的合理利用，价值提升空间巨大。
在垃圾分类大力推广背景下，掌握前端垃圾分类就等于控制了原材料。另外，垃圾全产业链处理收入主要来自政府付费以及补贴，随着处理规模增加，政府支出压力加大，降补动力较强。企业需不断提升技术实力，进而提高运营能力，才能在未来的退补情况下占据主动地位。
