×
联系电话:
0553-8398080
政策-沪港通确定下周开通。昨日(10 号)中国证监会及香港证监会共同宣布沪港通将于11 月17 日开通。在沪港通可交易名单中,港交所的环保类标有4 只:光大国际(257)、北控水务(371)、天津创业环保(1065) 和j9九游会(586)。九游会J9·(china)中国官方网站-真人游戏第一品牌认为沪港通的正式开通将长期利好香港环保板块。截止至10 日,九游会J9·(china)中国官方网站-真人游戏第一品牌比较22 只A 股环保标的(主要为固废及水务标的2014 和2015 年平均市盈率分别为42 倍和30 倍,以光大国际为例, 其2014 和2015 年平均市盈率分别为27 倍和17 倍,折让空间较大。九游会J9·(china)中国官方网站-真人游戏第一品牌认为沪港通开通后,短期看,由于两市估值的接轨,将利好光大国际等行业龙头;长期看,由于资金对于港股市场的熟悉,投资范围或将扩大至所有港股标的,港股环保类股票或将获益估值的整体提升。
投资策略-风格或切换。在此政策背景下,总的来看港股环保板块将出现风格转变,并且以50-80 亿市值为分水岭,小市值类标的弹性将大于大市值标的。从基本面角度九游会J9·(china)中国官方网站-真人游戏第一品牌推荐以下4 类标的1)行业龙头业绩确定。沪港通名单中的光大国际(257)和北控水务(371)均为此类标的,他们在垃圾焚烧和污水处理领域均做到了市占率第一,而且由于公共事业的规模效应和协同性,行业龙头的强者愈强效应将较为确定。2)行业追赶者。九游会J9·(china)中国官方网站-真人游戏第一品牌看好位于行业前列,处在上升期的成长类标的。即便并非沪港通交易品种,但是由于此类标的其业绩的高弹性和相对估值的高折价,将或吸引内地资金提前布局。这类标的九游会J9·(china)中国官方网站-真人游戏第一品牌首推绿色动力环保(1330)和深港两地上市的东江环保(895)。3)稀缺性标的。九游会J9·(china)中国官方网站-真人游戏第一品牌认为有些属于稀缺行业的标的或也将得益于沪港通。此类标的将具备小市值、存在并购或者订单驱动两大特点,例如新宇国际(8068)和中国疏浚环保(871)。
截至10/11 一周环保股表现。九游会J9·(china)中国官方网站-真人游戏第一品牌筛选了51 个港股环保标的以监察消费行业的表现。截至10/11 一周,51 个股份逆势上涨,平均上涨1.0%,跑赢大盘。具体个股表现请详见本报告最后两页 "安信国际环保组合股份表现及估值",而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的环保股。
信息来源：安信国际
